行業(yè)景氣度向好，企業(yè)業(yè)績大幅改善
行業(yè)人士認(rèn)為，經(jīng)過近兩年的價(jià)格戰(zhàn)，自2016年下半年以來，LED行業(yè)主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)向好，上游芯片以及中游封裝行業(yè)企業(yè)業(yè)績大幅改善。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)指出，目前已有超過10家的LED行業(yè)公司公布了2017年中期業(yè)績預(yù)告，包括預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧在內(nèi)的預(yù)喜比例達(dá)到。整體來看，上游芯片和中游封裝企業(yè)公司凈利增速居于前列。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，在43家LED上市公司中，40家公司營收同比增長，35家凈利潤同比增長，凈利潤增長超過30%以上的公司達(dá)27家，占比超過60%。
事實(shí)上，從全球競爭格局看，近年來隨著成本不斷降低，國內(nèi)LED產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)競爭力不斷增強(qiáng)，海外客戶轉(zhuǎn)向從中國市場采購芯片產(chǎn)品增多。有證券分析師表示，全球LED制造呈現(xiàn)向中國市場轉(zhuǎn)移的趨勢，當(dāng)下的國內(nèi)企業(yè)已具備了優(yōu)質(zhì)的流程管控及成本管理能力。
據(jù)了解，自2015年以來，隨著新增MOCVD設(shè)備的補(bǔ)貼取消，提升了行業(yè)進(jìn)入門檻，大量中小企業(yè)在價(jià)格戰(zhàn)中陸續(xù)退出，LED芯片產(chǎn)能大幅收縮，行業(yè)集中度逐漸提升。預(yù)計(jì)隨著產(chǎn)業(yè)集中度的提升，下游需求不斷拓展，行業(yè)供需關(guān)系將得到持續(xù)改善。LED芯片漲價(jià)將持續(xù)至今年三季度，并帶領(lǐng)中下游漲價(jià)。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年，前十大LED芯片廠商占據(jù)77%的市場份額，營收規(guī)模為107億元，同比增長15%。三安光電、晶元光電、華燦光電這前三大廠商市占率為50%。當(dāng)中，三安光電更是處于一家獨(dú)大局面，占據(jù)近三成市場份額。
從2016年的新增產(chǎn)能情況看，LED芯片行業(yè)新增產(chǎn)能主要來自大型廠商，行業(yè)逐步走向寡頭競爭。在此格局下，龍頭企業(yè)漲價(jià)對(duì)市場的影響舉足輕重。下游需求方面，小間距LED應(yīng)用持續(xù)擴(kuò)張。同時(shí)，受益于白熾燈全面停用，LED成為通用照明的主流光源。
LED企業(yè)預(yù)計(jì)2017中期業(yè)績觀察
下面我們觀察部分國內(nèi)LED相關(guān)企業(yè)預(yù)計(jì)中期業(yè)績的具體情況。上游芯片方面，華燦光電、德豪潤達(dá)和乾照光電分別預(yù)計(jì)中期業(yè)績略增、續(xù)盈和扭虧。其中，華燦光電預(yù)計(jì) 2017年1-6月公司預(yù)期凈利潤比去年同期會(huì)取得較大的提升，預(yù)測年初至下一報(bào)告期整體經(jīng)營情況良好，經(jīng)營形勢穩(wěn)中向上。一季度因大客戶采購量增加以及公司部分新增產(chǎn)能的投產(chǎn)和技改設(shè)備效率的提升，總體扣非凈利潤已經(jīng)實(shí)現(xiàn)同期對(duì)比大幅扭虧。二季度預(yù)期毛利率在繼續(xù)保持平穩(wěn)的基礎(chǔ)上整體銷量將穩(wěn)步向上，由此預(yù)期凈利潤比去年同期會(huì)取得較大的提升。
德豪潤達(dá)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利1200萬元-2000萬元，增幅為-25%至25%。公司表示，做出上述預(yù)測，是基于以下原因：公司預(yù)計(jì)二季度LED業(yè)務(wù)與小家電業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)發(fā)展，盈利與去年同期相比基本持平。
乾照光電預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤8000萬元-10000萬元，同比增長1395.6%-1719.5%。自2016年下半年市場需求增長、部分產(chǎn)品售價(jià)有所提高，公司主營業(yè)務(wù)迎來較好的發(fā)展空間。此外，公司藍(lán)綠光項(xiàng)目投產(chǎn)兩年后進(jìn)入穩(wěn)定期，單位成本下降促使芯片毛利率大幅增長，公司預(yù)計(jì)2017年芯片銷量將創(chuàng)歷史新高。
此外，國星光電和木林森均預(yù)計(jì)中期業(yè)績?yōu)轭A(yù)增。其中，國星光電預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利12301萬元-16086萬元，增長30%-70%。公司表示，公司營業(yè)收入增長所致。木林森預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利26000萬元-33000萬元，增長70.4%-116.2%。對(duì)于業(yè)績同比大幅增長的主要原因，木林森表示，主要產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能逐步釋放，規(guī)?；?yīng)明顯提高，促使產(chǎn)品的單位成本進(jìn)一步下降。太龍照明和得邦照明均預(yù)計(jì)上半年凈利潤略增，預(yù)計(jì)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1200萬元-1350萬元和11000萬元-14000萬元，分別同比增長6%-20%和5.21%-29.2%。
方大集團(tuán)在半年報(bào)業(yè)績預(yù)告中預(yù)計(jì)，2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：20，000.00萬元至25，000.00萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：276.25%至370.31%。主要原因是公司業(yè)務(wù)銷售收入大幅增長致使報(bào)告期利潤大幅增長。
兆馳股份預(yù)測2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：22，156.97萬元至28，804.06萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：0.00%至30.00%。一方面，公司產(chǎn)業(yè)布局成效明顯，發(fā)展形勢良好，主營業(yè)務(wù)收入有望保持穩(wěn)步增長;另一方面，公司信息化普及、自動(dòng)化管理水平提高，降本增效工作發(fā)揮了積極的作用。
萬潤科技預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：8，234.69萬元至10，768.45萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：30.00%至70.00%。業(yè)績變動(dòng)原因主要系北京億萬無線信息技術(shù)有限公司、北京鼎盛意軒網(wǎng)絡(luò)營銷策劃有限公司自2016年4月起納入合并報(bào)表范圍，北京萬象新動(dòng)移動(dòng)科技有限公司自2017年2月起納入合并報(bào)表范圍所致。
勤上股份預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：7，000.00萬元至9，000.00萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：88.92%至142.90%。業(yè)績變動(dòng)原因?yàn)樵摴就瓿蓪?duì)廣州龍文的收購，相較去年同期廣州龍文納入公司報(bào)表。
雪萊特預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：1，871.94萬元至2，433.52萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：0.00%至30.00%。做出上述預(yù)測，是基于公司主營業(yè)務(wù)收入增長，加強(qiáng)內(nèi)部運(yùn)營費(fèi)用管控，整體盈利水平得到有效提升。
水晶光電預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：13，420.29萬元至15，484.95萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：30.00%至50.00%。業(yè)績變動(dòng)原因?yàn)樵摴竟鈱W(xué)業(yè)務(wù)仍保持穩(wěn)定增長，LED藍(lán)寶石業(yè)務(wù)在回暖形勢下已逐步貢獻(xiàn)業(yè)績，預(yù)計(jì)2017年1-6月公司主營業(yè)務(wù)業(yè)績保持穩(wěn)步上升。
歌爾股份預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：66，395.81萬元至75，880.93萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：40.00%至60.00%。業(yè)績變動(dòng)原因?yàn)樵摴句N售規(guī)模穩(wěn)定增長，電聲器件、虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品等貢獻(xiàn)增加。
澳洋順昌預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：13，795.00萬元至16，465.00萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：55.00%至85.00%。業(yè)績變動(dòng)原因說明 LED行業(yè)較上年同期好轉(zhuǎn)，且隨著二期項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，公司LED業(yè)務(wù)產(chǎn)能逐步增加，預(yù)計(jì)利潤貢獻(xiàn)同比增長;同時(shí)，鋰電池業(yè)務(wù)自2016年6月納入合并范圍，報(bào)告期內(nèi)對(duì)上市公司業(yè)績貢獻(xiàn)加大。
證通電子預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：918.54萬元至1，224.72萬元，較上年同期相比變動(dòng)幅度：-10.00%至20.00%。業(yè)績變動(dòng)原因?yàn)?，隨著該公司業(yè)務(wù)正常開展，預(yù)計(jì)2017年上半年?duì)I業(yè)收入較去年存在一定幅度增長，相應(yīng)各項(xiàng)費(fèi)用支出增加，預(yù)計(jì)2017年上半年歸屬于上市公司股東的 凈利潤與去年基本持平，同比變動(dòng)幅度在-10%-20%之間.
截至昨(5)日，利亞德發(fā)布的2017年半年度業(yè)績預(yù)告中顯示，預(yù)計(jì)上半年盈利3.49億元~3.86億元，同比增長90%~110%。該公司表示，凈利潤增長的主因是銷售規(guī)模擴(kuò)大及訂單增加。截至上個(gè)月31日，夜游經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)板塊本年度新增訂單及已中標(biāo)訂單合計(jì)10億元，較上年同期增長300%以上。小間距電視本年度新簽訂單8億元，較去年同期增長50%以上。
（來源：新興產(chǎn)業(yè)智庫，據(jù)中國證券報(bào)，巨豐財(cái)經(jīng)、證券時(shí)報(bào)網(wǎng)等綜合報(bào)道）
